Il tasso di risparmio delle famiglie francesi ha raggiunto un picco del 18,5 % nel secondo trimestre del 2025, il suo livello più alto dalla crisi sanitaria del 2020. Alcuni mesi dopo, questo tasso è sceso al 17,5 % nel quarto trimestre del 2025 secondo la Federazione bancaria francese. Questa rapida oscillazione solleva una questione raramente affrontata: cosa si misura esattamente quando si parla di risparmio e come distinguere i numeri che circolano?
Tasso di risparmio e tasso di risparmio finanziario: due indicatori da non confondere
La maggior parte degli articoli sul risparmio dei francesi cita un tasso unico. L’INSEE ne pubblica due, e la differenza cambia la lettura.
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| Indicatore | Definizione | Livello 2025 (INSEE) |
|---|---|---|
| Tasso di risparmio delle famiglie | Quota del reddito disponibile lordo non consumata (include rimborsi immobiliari) | 17,9 % |
| Tasso di risparmio finanziario | Quota del reddito destinata a investimenti finanziari (libretti, assicurazione sulla vita, titoli) | 9,0 % |
Il divario tra questi due numeri rappresenta la quota assorbita dagli investimenti immobiliari e dall’ammortamento del credito. Quasi la metà di ciò che i francesi “mettono da parte” non alimenta quindi il loro risparmio disponibile. Per analizzare il livello di risparmio in Francia, questa distinzione cambia le carte in tavola: una famiglia che rimborsa un mutuo risparmia in senso contabile, ma non dispone di liquidità aggiuntive.
Il tasso di risparmio finanziario reale dei francesi è due volte più basso del tasso globale mostrato nella maggior parte dei media. Questo scostamento spiega perché molte famiglie si sentano “giuste” nonostante un tasso nazionale presentato come elevato.
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Risparmio mensile medio in Francia: cosa rivela la mediana
Il montante medio di risparmio mensile dei francesi è stimato in 240 euro al mese. Questo numero, spesso ripreso senza contesto, nasconde una realtà ben più contrastata.
La mediana si colloca sotto i 100 euro mensili. In altre parole, più della metà delle famiglie risparmia meno di 100 euro ogni mese. La media è tirata verso l’alto dalle famiglie più abbienti, la cui capacità di risparmio supera di gran lunga i 500 euro mensili.
Distribuzione per fascia di età
I dati disponibili delineano un profilo prevedibile ma la cui ampiezza sorprende:
- I 18-29enni risparmiano circa 83 euro al mese, penalizzati da redditi d’ingresso di carriera e spese di installazione
- I 50-64enni raggiungono circa 350 euro mensili, ovvero la fascia più risparmiatrice, sostenuta da redditi al vertice della curva salariale
- Dopo i 65 anni, il risparmio mensile diminuisce progressivamente con il passaggio alla pensione e il consumo del patrimonio accumulato
La capacità di risparmio triplica tra i 25 e i 55 anni, il che rende qualsiasi confronto con il “numero nazionale” senza menzione dell’età poco pertinente.
Concentrazione del patrimonio: perché lo stock conta più del flusso
Gli articoli sul risparmio si concentrano sul flusso mensile. Lo stock accumulato racconta un’altra storia.
Secondo l’INSEE, il patrimonio mediano lordo per famiglia all’inizio del 2024 è di 205.000 euro. Questo numero include l’immobiliare, che rappresenta la parte dominante del patrimonio per la maggior parte dei francesi. Al contrario, il 50 % delle famiglie detiene il 93 % del patrimonio lordo totale. La metà restante condivide il 7 % rimanente.
Questa concentrazione significa che un alto tasso di risparmio nazionale non traduce un benessere condiviso. I flussi di risparmio nel quarto trimestre del 2025 hanno raggiunto ancora 86,2 miliardi di euro, un livello superiore alla media a lungo termine di 61 miliardi nel periodo 2013-2025. La dinamica globale rimane forte, ma beneficia in modo sproporzionato le famiglie già dotate di un patrimonio consistente.
Risparmio regolamentato e Libretto A: il riflusso del 2025
Il Libretto A rimane il prodotto di risparmio più diffuso in Francia. La sua remunerazione è passata dal 3 % all’1,5 % in un anno, il che ha modificato i comportamenti.
Nel 2025, i francesi hanno ritirato 2,12 miliardi di euro in più di quanto non abbiano depositato, un primo dal 2015. Questo ribaltamento illustra la sensibilità dei risparmiatori al rendimento reale: quando la remunerazione del libretto scende sotto il livello di inflazione percepito, gli spostamenti avvengono verso altri strumenti.
Tuttavia, il risparmio regolamentato nel suo insieme rimane massiccio. I saldi sui libretti regolamentati continuano a superare i loro livelli storici. Il Libretto A perde di attrattiva ma conserva il suo ruolo di cuscinetto di precauzione per la maggior parte delle famiglie, che vi lasciano l’equivalente di alcuni mesi di spese correnti.
Francia e zona euro: un posizionamento singolare
La Francia mantiene un tasso di risparmio tra i più elevati della zona euro. La Germania mostra il 19,2 %, la Spagna l’11,9 % e l’Italia il 10,7 %. Il posizionamento francese (17,5 % a fine 2025) si colloca quindi nettamente al di sopra della media dei paesi del sud Europa, senza raggiungere il livello tedesco.
Questo differenziale riflette abitudini culturali tanto quanto strutture fiscali. Il peso del risparmio regolamentato e dell’assicurazione sulla vita nel patrimonio finanziario francese non ha un equivalente diretto presso i vicini europei.
Il numero che riassume la situazione rimane quello della mediana, non della media. Con un patrimonio mediano di 205.000 euro, ampiamente immobiliare, e un risparmio finanziario mensile sotto i 100 euro per la metà delle famiglie, il ritratto del risparmiatore francese tipo è quello di un proprietario che rimborsa un mutuo, deposita poco sui suoi libretti e il cui patrimonio dipende soprattutto dal valore della sua abitazione.